Please use this identifier to cite or link to this item: https://elib.utmn.ru/jspui/handle/ru-tsu/13939
Title: Проблемы развития динамичного хеджирования на российском срочном рынке
Other Titles: The Perspective Of Developing Dynamic Hedging On The Russian Forward Market
Authors: Бородач, Ю. В.
Yuliya, V. Borodatch
Keywords: Хеджирование;basis;backwardation;contango;financial derivatives;Hedge;базис;бэквордейшн;контанго;производные финансовые инструменты
Issue Date: 2012
metadata.dc.relation.ispartof: Вестник ТюмГУ: Социально-экономические и правовые исследования. Экономика (№11) 2012
Abstract: В статье рассматриваются современные тенденции развития отечественного рынка биржевых срочных контрактов, а также возможности и проблемы развития хеджирования в реальном секторе российской экономики. Возникновение и масштабное развитие срочного рынка диктуется необходимостью защитить предпринимателей от финансовых рисков, вызываемых различными внутренними и внешними факторами. Российский рынок биржевых деривативов по уровню своего развития не уступает, а по ряду параметров опережает рынки срочных контрактов развитых и лидирующих по уровню интенсивности роста развивающихся стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Несмотря на это, на отечественном срочном рынке основными участниками на протяжении двух десятилетий остаются спекулянты, а массовый запрос на хеджирование так и не сформировался. В статье обсуждаются основные проблемы, сдерживающие развитие динамического хеджирования в нашей стране. Во-первых, влияние состава участников, в т.ч. организаторов торгов, на интенсивность торговли срочными контрактами и на мотивацию риск-менеджеров. В частности, около 98% оборотов российского срочного рынка приходится на сегмент финансовых деривативов, в то время как основной спрос со стороны хеджеров концентрируется на рынке производных на биржевые товары. Во-вторых, механизм функционирования фьючерсного рынка и влияние базисного риска на эффективность операций хеджирования рисков инвестиционного портфеля. Кроме того, поднимаются вопросы влияния структуры собственности на капитал компании при выборе методов управления рисками, а также инструментов структурирования денежных . The article discusses the current trends in the development of the domestic market of exchange-traded derivatives, as well as the possibilities and problems of development of hedging in the real sector of the Russian economy. Occurrence and large-scale development of the derivatives market is dictated by the need to protect businesses from financial risks posed by various internal and external factors. The Russian market for Exchange-traded derivatives in terms of its development is inferior, and on a number of options ahead of the futures markets of developed and leading in terms of growth rate of developing countries in the Asia-Pacific region. Despite this in the domestic futures market key players for two decades remain speculators and massive hedging request never was formed. The article discusses the major challenges to the development of dynamic hedging in our country. Firstly, the influence of participants, including the organizers of trades, on the intensity of trade in futures contracts and to motivate risk managers. In particular, approximately 98% of the speed of the Russian derivatives market segment accounts for financial derivatives, while the main demand of hedgers focuses on commodity derivatives market. Secondly, the mechanism for the operation of the futures market and the impact of risk on the effectiveness of the operations base for risk hedging of an investment portfolio. In addition, issues of ownership of the company’s capital structure in selecting risk management techniques and tools for structuring cash flows.
URI: https://elib.utmn.ru/jspui/handle/ru-tsu/13939
Appears in Collections:Вестник ТюмГУ: Социально-экономические и правовые исследования

Files in This Item:
File SizeFormat 
13_Borodach_No11_ekonomika_2012-13.pdf494,7 kBAdobe PDFView/Open


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.